主要观点

以大规模语言模型为代表的人工智能技术加速落地，人工智能相关软件端应用的研发和落地，对硬件端的研发和生产也起到了促进作用。作为人工智能模型训练与部署的重要基础设施，AI数据中心的算力和通信需求将迎来新的增长空间。

(相关资料图)

我们认为，在人工智能应用持续落地的背景下，AI数据中心将进入相对快速的发展阶段，人工智能基础设施的日趋完善，也为后续创新应用的持续发展打下坚实的基础。

投资建议

建议关注：

中际旭创：国内中高端数通市场龙头，2021年全球排名第一的光模块供应商。公司管理团队激励机制有望得到改善。根据iFinD机构一致预期，截至2023年5月26日，公司2023/2024年的预测PE分别为49/37倍，位于近五年的78%分位。

新易盛：光模块领域龙头，成本管控优秀，具备切入增量云计算/AI客户的能力。根据iFinD机构一致预期，截至2023年5月26日，公司2023/2024年的预测PE分别为38/28倍，位于近五年的45%分位。

中国移动：全球领先的通信及信息服务企业，为个人、家庭、政企、公司提供通信服务体系。根据iFinD机构一致预期，截至2023年5月26日，公司2023/2024年的预测PE分别为15/13倍，位于近五年的89%分位。

中兴通讯：知名通信设备制造商，主要产品是运营商网络、消费者业务、政企业务。根据iFinD机构一致预期，截至2023年5月26日，公司2023/2024年的预测PE分别为16/14倍，位于近五年的28%分位。

风险提示

海外头部云厂商需求不及预期；人工智能技术落地和商业化不及预期；产业政策转变；宏观经济不及预期等。

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